分级基金收益与母基金收益呈负相关。一般来说，母基金分成两个份额，分级基金A和分级基金B。分级基金A是母基金不保本但是收益固定的份额，分级基金B则是母基金的激进份额，也即是市场上所说的杠杆基金。

　　根据母基金和分级基金的历史盈利数据，专家认为，当母基金平价或溢价时，分级基金B可能会折价交易。而当母基金折价时，分级基金B可能会溢价交易。只有这样，场内交易者才有套利的机会。

　　摸清了分级基金的投资原则，投资者仍然要谨慎入场。比如某分级基金B，目前溢价率较高，表明市场正看好该基金，投资者贸然闯进后，却意外下跌。可能该基金的利好已经出完，触摸到顶了，正有下行的趋势。投资者只看到溢价率这个单一指标，难免失手。

　　如果该基金目前折价率较高，表明市场不看好该基金。但是等投资者购买了别的基金侯，该基金却出人意外地爆发性上涨。也有可能是该基金正调整结构，有利好消息。所以，投资者只盯着折价率，也容易与有良好上涨趋势的分级基金失之交臂。